เนื้อหา

• ขั้นตอน
• คำแนะนำ
• คำเตือน
• สิ่งที่คุณต้องการ

ในโลกธุรกิจมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (หรือที่เรียกว่า NPV) เป็นหนึ่งในเครื่องมือที่มีประโยชน์ที่สุดสำหรับการตัดสินใจทางการเงิน โดยปกติแล้ว NPV จะใช้เพื่อประเมินว่าการซื้อสินทรัพย์หรือการลงทุนนั้นคุ้มค่าในระยะยาวหรือไม่แทนที่จะลงทุนในจำนวนเงินที่เทียบเท่าในบัญชีออมทรัพย์ที่ธนาคาร แม้ว่าจะใช้กันทั่วไปในโลกของการเงินองค์กร แต่ก็ยังใช้สำหรับการใช้งานในชีวิตประจำวัน โดยทั่วไปคุณสามารถคำนวณ NPV โดยใช้สูตร NPV = ⨊ (P / (1 + i) t) - C โดยที่ P = กระแสเงินสดในช่วงเวลาหนึ่ง i = อัตราคิดลด (หรือ อัตราผลตอบแทน) t = เวลาของกระแสเงินสดและ C = ต้นทุนการลงทุนเริ่มต้น

ขั้นตอน

ส่วนที่ 1 จาก 2: การคำนวณ NPV

1. 

   
   
   กำหนดต้นทุนการลงทุนเบื้องต้น นี่คือ "C" ของสูตรข้างต้น ในโลกธุรกิจมูลค่าของอสังหาริมทรัพย์ที่ซื้อและลงทุนมักมุ่งเป้าไปที่การทำเงินในระยะยาว การลงทุนประเภทนี้มักประกอบด้วยต้นทุนเริ่มต้นของการลงทุนซึ่งโดยปกติจะเป็นมูลค่าของอสังหาริมทรัพย์ที่ซื้อ
   • ตัวอย่างเช่นลองนึกภาพว่าคุณวิ่งที่วางน้ำมะนาวเล็ก ๆ คุณกำลังพิจารณาซื้อเครื่องคั้นน้ำผลไม้เพื่อประหยัดเวลาและความพยายามแทนที่จะบีบน้ำมะนาวด้วยมือของคุณ หากการกดมีค่าใช้จ่าย $ 100 แสดงว่า $ 100 นี้เป็นการลงทุนครั้งแรกของคุณ

2. 

   
   
   กำหนดช่วงเวลาสำหรับการวิเคราะห์ นี่คือ "t" ในสูตรข้างต้น ดังที่ได้กล่าวมาแล้วธุรกิจและบุคคลทั่วไปทำการลงทุนโดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างรายได้ในระยะยาว ในการคำนวณ NPV สำหรับการลงทุนของคุณคุณต้องกำหนดช่วงเวลาที่เฉพาะเจาะจงในขณะที่คุณทำงานเพื่อพิจารณาว่าคุณจะได้รับเงินทุนคืนจากการลงทุนหรือไม่ ช่วงเวลานี้สามารถวัดได้หลายหน่วยเวลา แต่การคำนวณทางการเงินส่วนใหญ่จะใช้หน่วยปี
   • ในตัวอย่างน้ำมะนาวของเราด้านบนสมมติว่าเรากำลังหาข้อมูลเกี่ยวกับเครื่องคั้นน้ำผลไม้ที่เราวางแผนจะซื้อทางออนไลน์ ตามความคิดเห็นของผู้ใช้ส่วนใหญ่เครื่องทำงานได้ดี แต่มักจะพังหลังจากนั้นประมาณสามปี ในกรณีนี้เราจะใช้ระยะเวลาการคำนวณ NPV เป็นเวลาสามปีเพื่อพิจารณาว่าสื่อจะช่วยให้คุณชดใช้ทุนเริ่มต้นก่อนที่จะล้มเหลวหรือไม่

3. 

   
   
   ประมาณการกระแสเงินสดของคุณเป็นครั้งคราว นี่คือ“ P” ในสูตรข้างต้น คุณต้องประมาณว่าการลงทุนของคุณจะให้เงินคุณเท่าไหร่ในช่วงเวลาที่ทำเงินให้คุณ จำนวนเงินเหล่านี้ (หรือที่เรียกว่า "กระแสเงินสด") สามารถเจาะจงเป็นที่รู้จักหรือวัดผลได้ ในกรณีหลังนี้ธุรกิจและ บริษัท เงินทุนจะทุ่มเทเวลาและความพยายามอย่างมากในการประมาณการที่ถูกต้องจ้างผู้เชี่ยวชาญทางธุรกิจนักวิเคราะห์ ฯลฯ
   • มาดูตัวอย่างน้ำมะนาวกันต่อ จากผลงานในอดีตของคุณและประมาณการที่ดีที่สุดของคุณในอนาคตคุณคิดว่าการใช้การกด $ 100 จะทำให้คุณได้รับเงินเพิ่มอีก $ 50 ในปีแรก $ 40 ในปีที่สองและ $ 30 ในปีที่สามโดยการลดเวลาที่พนักงานใช้บีบมะนาวให้น้อยที่สุด (และช่วยประหยัดค่าใช้จ่ายในการจ่ายค่าจ้างของคุณ) ในกรณีนี้คุณคาดว่ากระแสเงินสดของคุณจะอยู่ที่: $ 50 ในปีที่ 1, $ 40 ในปีที่ 2 และ $ 30 ในปีที่ 3

4. 

   กำหนดอัตราคิดลดที่เหมาะสม นี่คือค่า "i" ในสูตรด้านบน โดยทั่วไปใน ปัจจุบันเงินที่มีอยู่ของคุณจะคุ้มค่ามากขึ้นในอนาคต เนื่องจากคุณสามารถประหยัดเงินที่คุณมีในระหว่างนี้และทำกำไรได้ตลอดเวลา กล่าวอีกนัยหนึ่งควรเป็นเจ้าของ $ 10 ในวันนี้มากกว่า $ 10 หลังจากหนึ่งปีเพราะคุณสามารถลงทุน $ 10 ในตอนนี้และทำรายได้มากกว่า $ 10 ในหนึ่งปี ในการคำนวณ NPV คุณต้องทราบอัตราดอกเบี้ยในบัญชีการลงทุนหรือโอกาสที่มีระดับความเสี่ยงใกล้เคียงกับการลงทุนที่คุณกำลังวิเคราะห์ เรียกว่า "อัตราส่วนลด" และแสดงเป็นทศนิยมแทนที่จะเป็นเปอร์เซ็นต์
   • ในการเงินขององค์กรมักใช้ต้นทุนเฉลี่ยของเงินทุนเพื่อกำหนดอัตราคิดลด ในสถานการณ์ที่ง่ายกว่าคุณสามารถใช้อัตราผลตอบแทนจากการออมการลงทุนในตราสารทุน ฯลฯ ที่คุณสามารถลงทุนแทนการติดตามการลงทุนที่คุณกำลังวิเคราะห์ได้
   • กลับไปที่ตัวอย่างน้ำมะนาวของเราหากคุณไม่ได้ซื้อเครื่องคั้นน้ำผลไม้คุณจะนำเงินนั้นไปลงทุนในตลาดหุ้นซึ่งคุณสามารถมั่นใจได้ว่าเงินของคุณจะได้รับ กำไร 4% ต่อปี ในกรณีนี้ 0.04 '(ทศนิยม 4%) คืออัตราคิดลดที่เราใช้ในการคำนวณของเรา

5. 

   ลดกระแสเงินสดของคุณ ต่อไปเราจะคำนวณมูลค่าของกระแสเงินสดในแต่ละช่วงเวลาที่เราวิเคราะห์เทียบกับจำนวนเงินที่เราทำในการลงทุนทดแทนในช่วงเวลาเดียวกัน สิ่งนี้เรียกว่ากระแสเงินสด "ส่วนลด" และคำนวณโดยใช้สูตรง่ายๆ P / (1 + ฉัน)โดยที่ P คือมูลค่าของกระแสเงินสดฉันคืออัตราส่วนลดและ t คือเวลา เราไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับการลงทุนครั้งแรกเราจะใช้ในขั้นตอนต่อไป
   • ต่อด้วยตัวอย่างน้ำมะนาวเรากำลังวิเคราะห์ด้วยระยะเวลาสามปีดังนั้นเราจึงต้องใช้สูตรสามครั้ง คุณสามารถคำนวณกระแสเงินสดลดราคาประจำปีได้ดังนี้:
     • ปีที่หนึ่ง: 50 / (1 + 0.04) = 50 / (1.04) = $48.08
     • ปีที่สอง: 40 / (1 +0.04) = 40 / 1.082 = $36.98
     • ปีที่สาม: 30 / (1 +0.04) = 30 / 1.125 = $26.67

6. 

   รวมกระแสเงินสดที่มีส่วนลดของคุณและลบการลงทุนเริ่มต้นของคุณ สุดท้ายในการคำนวณ NPV ของโครงการการได้มาซึ่งสินทรัพย์หรือการลงทุนที่คุณกำลังวิเคราะห์คุณจะต้องรวมกระแสเงินสดที่มีส่วนลดทั้งหมดและลบการลงทุนเริ่มต้น ค่าที่คุณได้รับจะเป็นค่า NPV - จำนวนเงินลงทุนของคุณเทียบกับการลงทุนทางเลือกอื่น ๆ ให้อัตราส่วนลดแก่คุณ. กล่าวอีกนัยหนึ่งคือหากตัวเลขเป็นค่าบวกคุณจะทำเงินได้มากกว่าที่คุณจะใช้ในการลงทุนทางเลือกอื่นเนื่องจากสมมติฐาน 4% ที่คุณสามารถทำได้จากตลาดตราสารทุนในตัวอย่าง บน. หากเป็นลบคุณจะทำเงินได้น้อยลง
   • สำหรับตัวอย่างน้ำมะนาวของเราค่า NPV สุดท้ายของเครื่องคั้นน้ำผลไม้จะเป็น:
     • 48.08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $11.73

7. 

   พิจารณาว่าคุณควรลงทุนหรือไม่ โดยทั่วไปหากการลงทุนของคุณมี NPV เป็นบวกจะให้ผลกำไรมากกว่าการใช้จ่ายเงินไปกับการลงทุนทางเลือกอื่นและคุณควรยอมรับ หาก NPV เป็นจำนวนลบคุณควรนำเงินไปลงทุนที่อื่นและควรทิ้งเงินลงทุนที่คุณวางแผนจะทำ โปรดทราบว่าสิ่งเหล่านี้เป็นเพียงหลักการทั่วไป - ในความเป็นจริงคุณมักจะต้องให้ความสำคัญกับกระบวนการพิจารณาว่าการลงทุนเป็นความคิดที่ชาญฉลาดหรือไม่
   • ในตัวอย่างน้ำมะนาว NPV คือ $ 11.73 เนื่องจากนี่เป็นตัวเลขบวกเราจึงตัดสินใจซื้อสื่อได้
   • โปรดทราบว่านี่ไม่ได้หมายความว่าเครื่องคั้นน้ำมะนาวจะสร้างรายได้ให้คุณเพียง 11.73 เหรียญเท่านั้น ในความเป็นจริงมันหมายความว่าสื่อจะให้ผลตอบแทน 4% ต่อปีรวมทั้ง $ 11.73 กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คือผลกำไรมากกว่าการลงทุนทางเลือกของคุณ $ 11.73
   โฆษณา

ส่วนที่ 2 จาก 2: การใช้สมการ NPV

1. 

   เปรียบเทียบโอกาสในการลงทุนผ่านมูลค่า NPV การคำนวณค่า NPV สำหรับโอกาสการลงทุนที่หลากหลายช่วยให้คุณเปรียบเทียบวิธีการลงทุนของคุณได้อย่างง่ายดายเพื่อพิจารณาว่าวิธีใดมีค่ามากกว่า โดยทั่วไปการลงทุนที่มี NPV สูงสุดจะคุ้มค่าที่สุดเพราะได้กำไรสูงสุด ด้วยเหตุนี้คุณควรติดตามการลงทุนด้วย NPV สูงสุดก่อน (โดยสมมติว่าคุณไม่มีทรัพยากรในการวัดการลงทุนทุกครั้งด้วย NPV ที่เป็นบวก)
   • ตัวอย่างเช่นเรามีโอกาสในการลงทุนสามครั้ง โอกาสหนึ่งที่มี NPV 150 ดอลลาร์หนึ่งครั้งคือ 45 ดอลลาร์และหนึ่งครั้ง - $ 10 ในสถานการณ์เช่นนี้เราจะดำเนินการลงทุน 150 ดอลลาร์ก่อนเนื่องจากมีมูลค่า NPV สูงสุด หากเรามีทรัพยากรเราสามารถลงทุนครั้งที่สองได้ 45 เหรียญเพราะมูลค่าน้อยกว่า เราไม่ควรลงทุน - $ 10 เนื่องจาก NPV ติดลบจะไม่ให้ผลกำไรมากกว่าการลงทุนอย่างอื่นที่มีระดับความเสี่ยงใกล้เคียงกัน

2. 

   ใช้สูตร PV = FV / (1 + i) เพื่อค้นหาค่าปัจจุบันและอนาคต นี่คือสมการที่ปรับเปลี่ยนเล็กน้อยจากสูตร NPV มาตรฐานคุณสามารถกำหนดได้อย่างรวดเร็วว่าผลรวมปัจจุบันจะมีมูลค่าเท่าใดในอนาคต (หรือผลรวมในอนาคตจะมีค่ามากที่สุด) เป็นอย่างไรในปัจจุบัน). เพียงใช้สูตร PV = FV / (1 + i) โดยที่ i คืออัตราคิดลด t คือช่วงเวลาที่วิเคราะห์ FV คือมูลค่าเงินในอนาคตและ PV คือมูลค่าปัจจุบัน หากคุณรู้จัก i, t และ FV หรือ PV อยู่แล้วการหาตัวแปรสุดท้ายนั้นค่อนข้างง่าย
   • ตัวอย่างเช่นเราต้องการทราบว่าเงิน 1,000 เหรียญจะมีมูลค่าเท่าใดใน 5 ปี ถ้าเรารู้ว่าอย่างน้อยเราจะได้รับผลตอบแทน 2% จากเงินจำนวนนี้เราจะใช้ 0.02 สำหรับ i, 5 สำหรับ t และ 1,000 สำหรับ PV จากนั้นจะพบ FV ดังนี้:
     • 1,000 = FV / (1 + 0.02)
     • 1,000 = FV / (1.02)
     • 1,000 = FV / 1.104
     • 1,000 x 1.104 = FV = $1,104.

3. 

   ศึกษาวิธีการประเมินเพื่อหาค่า NPV ที่แม่นยำยิ่งขึ้น ความแม่นยำของการคำนวณ NPV ขึ้นอยู่กับความถูกต้องของมูลค่าอัตราส่วนลดและกระแสเงินสดในอนาคต หากอัตราคิดลดใกล้เคียงกับอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคุณจะได้รับจากการนำเงินของคุณไปลงทุนในการลงทุนทางเลือกอื่นที่มีความเสี่ยงเหมือนกันและกระแสเงินสดในอนาคตจะใกล้เคียงกับเงิน หากคุณได้รับเงินจริงจากการลงทุน NPV ของคุณจะค่อนข้างแม่นยำ โฆษณา

คำแนะนำ

• โปรดทราบว่าอาจยังมีปัจจัยอื่น ๆ ที่ไม่ใช่การเงิน (เช่นปัญหาสิ่งแวดล้อมหรือสังคม) ที่คุณควรพิจารณาเมื่อตัดสินใจลงทุน
• คุณยังสามารถคำนวณ NPV โดยใช้เครื่องคำนวณทางการเงินหรือสเปรดชีต NPV ซึ่งมีประโยชน์มากหากคุณไม่มีเครื่องคิดเลขสำหรับคำนวณกระแสเงินสดลดราคา

คำเตือน

• หลีกเลี่ยงการตัดสินใจทางการเงินโดยไม่คำนึงถึงมูลค่าเงินเมื่อเวลาผ่านไป

สิ่งที่คุณต้องการ

• ดินสอ
• กระดาษ
• คอมพิวเตอร์