เนื้อหา

• ขั้นตอน
• ส่วนที่ 1 จาก 3: การคำนวณมูลค่าปัจจุบันของเงินต้นพันธบัตร
• ส่วนที่ 2 จาก 3: การคำนวณมูลค่าปัจจุบันของการจ่ายคูปอง
• ส่วนที่ 3 จาก 3: การคำนวณอัตราคิดลดของพันธบัตร

ส่วนลดพันธบัตรคือความแตกต่างระหว่างมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรและราคาขาย มูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรจะจ่ายให้กับเจ้าของเมื่อครบกำหนด ขายพันธบัตรในราคาลด (ส่วนลด) เมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดสูงกว่าอัตราคูปอง ในการคำนวณมูลค่าส่วนลด คุณต้องหามูลค่าปัจจุบันของเงินต้นของพันธบัตรและมูลค่าปัจจุบันของการจ่ายคูปอง

ขั้นตอน

ส่วนที่ 1 จาก 3: การคำนวณมูลค่าปัจจุบันของเงินต้นพันธบัตร

1. 1 ค้นหาข้อมูลที่คุณต้องการ มูลค่ายุติธรรมของเงินต้นคำนวณจากอัตราดอกเบี้ยในตลาดปัจจุบัน ดังนั้น คุณต้องหาขนาดของอัตราดอกเบี้ยในตลาดปัจจุบัน คุณต้องค้นหาวันที่ครบกำหนดของพันธบัตรและจำนวนการจ่ายคูปอง (การชำระเงิน) ต่อปี
   • ตัวอย่างเช่น ABV ออกพันธบัตรอายุ 5 ปี จำนวน 500,000 รูเบิล ที่ 10% ต่อปี จ่ายดอกเบี้ยทุกครึ่งปี อัตราดอกเบี้ยในตลาดปัจจุบันคือ 12%
   • ในตัวอย่างของเรา อัตราดอกเบี้ยในตลาดปัจจุบันคือ 12%
   • ระยะเวลาครบกำหนดคือ 5 ปี
2. 2 คำนวณอัตราดอกเบี้ยในตลาดปัจจุบันสำหรับงวดการชำระเงินหนึ่งงวด ในการทำเช่นนี้ ให้แบ่งอัตราดอกเบี้ยในตลาดประจำปีปัจจุบันด้วยจำนวนการจ่ายคูปอง ในตัวอย่างของเรา อัตราดอกเบี้ยในตลาดประจำปีคือ 12% การจ่ายคูปองจะทำทุกครึ่งปีหรือสองครั้งต่อปี ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยในตลาดสำหรับระยะเวลาการชำระเงินหนึ่งงวดคือ 6% (0.12 / 2 = 0.06)
3. 3 คำนวณจำนวนการจ่ายคูปองทั้งหมด เมื่อต้องการทำเช่นนี้ ให้คูณจำนวนการจ่ายคูปองสำหรับปีและจำนวนปีที่จะครบกำหนดของพันธบัตร คุณจะพบจำนวนการจ่ายคูปองจากเวลาที่ซื้อพันธบัตรจนกว่าจะมีการไถ่ถอน ในตัวอย่างของเรา การจ่ายคูปองจะทำทุกครึ่งปีหรือสองครั้งต่อปี วันครบกำหนดคือ 5 ปี จำนวนการจ่ายคูปองทั้งหมด: 5 * 2 = 10
4. 4 คำนวณปัจจัยการแปลง (PVIF) ใช้ในการคำนวณมูลค่าปัจจุบันของพันธบัตรตามอัตราดอกเบี้ยในตลาดปัจจุบัน สูตรคำนวณค่ารีดิวซ์แฟคเตอร์: ${ displaystyle 1 / (1 + r) ^ {n}}$โดยที่ r คืออัตราดอกเบี้ยสำหรับงวด n คือจำนวนการจ่ายคูปองทั้งหมด
   • PVIF = ${ displaystyle 1 / (1 + 0.06) ^ {10} = 0.5584}$
   • มูลค่าปัจจุบันของเงินต้นของพันธบัตร = เงินต้น * PVIF
   • ${ displaystyle 500000 * 0.5584 = 279200}$ รูเบิล

ส่วนที่ 2 จาก 3: การคำนวณมูลค่าปัจจุบันของการจ่ายคูปอง

1. 1 ค้นหาข้อมูลที่คุณต้องการ มูลค่าปัจจุบันของการจ่ายคูปองคำนวณจากอัตราดอกเบี้ยในตลาดปัจจุบัน ดังนั้น คุณต้องหาขนาดของอัตราคูปองประจำปีและอัตราดอกเบี้ยในตลาดประจำปี คุณต้องค้นหาจำนวนการจ่ายคูปอง (การชำระเงิน) ต่อปีและจำนวนการจ่ายคูปองทั้งหมด
   • ในตัวอย่างของเรา อัตราคูปองประจำปีคือ 10% และอัตราดอกเบี้ยในตลาดประจำปีปัจจุบันคือ 12%
   • การจ่ายคูปองจะดำเนินการปีละสองครั้ง ดังนั้นจำนวนการจ่ายคูปองทั้งหมด (ก่อนครบกำหนดพันธบัตร) คือ 10
2. 2 คำนวณอัตราคูปองสำหรับระยะเวลาการชำระเงินหนึ่งงวด ในการดำเนินการนี้ ให้แบ่งอัตราคูปองรายปีตามจำนวนการจ่ายคูปอง ในตัวอย่างของเรา อัตราคูปองรายปีคือ 10% การจ่ายคูปองจะทำปีละสองครั้ง ดังนั้นอัตราคูปองสำหรับงวดการชำระเงินหนึ่งงวดคือ 5% (0.10 / 2 = 0.05)
3. 3 คำนวณจำนวนเงินที่ชำระคูปอง เมื่อต้องการทำเช่นนี้ ให้คูณจำนวนเงินต้นของพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยสำหรับงวดการชำระเงินหนึ่งงวด ในตัวอย่างของเรา จำนวนเงินต้นของพันธบัตรคือ RUB 500,000 อัตราคูปองสำหรับระยะเวลาการชำระเงินหนึ่งงวดคือ 5% จำนวนการจ่ายคูปองแต่ละครั้งคือ 25,000 รูเบิล (500,000 * 0.05 = 25,000)
4. 4 คำนวณอัตราส่วนมูลค่าปัจจุบันของเงินรายปีอย่างง่าย (PVOA) ใช้ในการคำนวณจำนวนเงินที่ชำระด้วยคูปองที่จะต้องจ่ายในขณะนั้นอัตราส่วนนี้คำนวณตามอัตราดอกเบี้ยในตลาดปัจจุบัน สูตร: ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + r) ^ {n})) / r]}$โดยที่ r คืออัตราดอกเบี้ยในตลาดปัจจุบันสำหรับงวด n คือจำนวนการจ่ายคูปองทั้งหมด
   • ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + 0.06) ^ {10})) / 0.06] = 7.3601}$
5. 5 คำนวณมูลค่าปัจจุบันของการจ่ายคูปอง เมื่อต้องการทำสิ่งนี้ ให้คูณจำนวนเงินของการชำระเงินหนึ่งครั้งและ PVOA คุณจะพบมูลค่าปัจจุบันของการจ่ายคูปองหากพวกเขาได้รับการชำระเงินในขณะนี้ การคำนวณ: 25000 * 7.3601 = 184002 rubles - นี่คือมูลค่าปัจจุบันของการจ่ายคูปอง

ส่วนที่ 3 จาก 3: การคำนวณอัตราคิดลดของพันธบัตร

1. 1 ค้นหาข้อมูลที่คุณต้องการ คุณจะต้องใช้ผลลัพธ์ของการคำนวณสองครั้งก่อนหน้านี้ นั่นคือ คุณต้องทราบมูลค่าปัจจุบันของเงินต้นของพันธบัตรและมูลค่าปัจจุบันของการจ่ายคูปอง คุณจะต้องใช้มูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรด้วย
   • ในตัวอย่างของเรา มูลค่าปัจจุบันของเงินต้นคือ 279,200 ดอลลาร์
   • มูลค่าปัจจุบันของการจ่ายคูปองคือ RUB 184002
   • มูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรคือ 500,000 รูเบิล
2. 2 คำนวณราคาตลาดของพันธบัตร นี่คือราคาที่สามารถขายพันธบัตรและคำนวณตามอัตราดอกเบี้ยในตลาดปัจจุบัน ราคาตลาดเท่ากับผลรวมของมูลค่าปัจจุบันของเงินต้นและมูลค่าปัจจุบันของการจ่ายคูปอง
   • ในตัวอย่างของเรา ราคาตลาดของพันธบัตรคือ: 279200 + 184002 = 463202 รูเบิล
3. 3 คำนวณส่วนลดพันธบัตร เปรียบเทียบราคาตลาดที่คำนวณได้ของพันธบัตรกับมูลค่าที่ตราไว้ ในตัวอย่างของเรา ราคาตลาดน้อยกว่าพาร์ จึงมีการขายพันธบัตรในราคาส่วนลด
   • ${ displaystyle 500000-462202 = 36798}$ รูเบิล
   • ส่วนลดพันธบัตรเท่ากับ 36798 รูเบิล
4. 4 คำนวณอัตราคิดลดพันธบัตร มันแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์และกำหนดลักษณะของส่วนลด หารมูลค่าส่วนลดด้วยมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร ในตัวอย่างของเรา หาร 36,798 ดอลลาร์ด้วย 500,000 ดอลลาร์
   • ${ displaystyle 36798/500000 = 0.073596}$
   • อัตราคิดลดของพันธบัตรคือ 7.36%