เนื้อหา

• ขั้นตอน
• วิธีที่ 1 จาก 3: การใช้รายได้สุทธิและเงินปันผล
• วิธีที่ 2 จาก 3: การใช้เงินปันผลประจำปีและกำไรต่อหุ้น
• วิธีที่ 3 จาก 3: การใช้อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล
• เคล็ดลับ
• คำเตือน

ส่วนแบ่งรายได้ที่จ่ายเป็นเงินปันผลเป็นวิธีการวัดส่วนแบ่งกำไรของบริษัทที่จ่ายให้กับนักลงทุนในรูปของเงินปันผลในช่วงเวลาที่กำหนด (โดยปกติคือหนึ่งปี) แทนที่จะมุ่งไปสู่การพัฒนาบริษัท โดยทั่วไปแล้ว บริษัทที่มีอายุมากกว่าและเป็นที่ยอมรับมีอัตราการจ่ายเงินปันผลที่สูงกว่า - ระดับรายได้ของพวกเขาได้เพิ่มขึ้นอย่างมากแล้ว ในขณะที่บริษัทที่มีอัตราส่วนเงินปันผลต่ำกว่าคือบริษัทใหม่ที่มีศักยภาพเติบโตอย่างรวดเร็ว ในการคำนวณสัดส่วนของรายได้ของบริษัทที่จ่ายเป็นเงินปันผลในช่วงเวลาที่กำหนด ให้ใช้อัลกอริธึมการคำนวณ จ่ายเงินปันผล / รายได้สุทธิ หรือ เงินปันผลประจำปีต่อหุ้น / กำไรสุทธิต่อหุ้น - พวกมันเทียบเท่ากัน

ขั้นตอน

วิธีที่ 1 จาก 3: การใช้รายได้สุทธิและเงินปันผล

1. 1 ค้นหาว่ากำไรสุทธิของบริษัทคืออะไร ในการหาส่วนแบ่งของรายได้ของบริษัทที่จ่ายเป็นเงินปันผล ก่อนอื่นให้คำนวณรายได้สุทธิของบริษัทในช่วงเวลาที่คุณกำลังพิจารณา (โปรดทราบว่าหนึ่งปีเป็นช่วงฐานสำหรับการคำนวณส่วนแบ่งของรายได้ที่จ่ายเป็นเงินปันผล) ข้อมูลนี้มีอยู่ในงบกำไรขาดทุนของ บริษัท เพื่อให้ชัดเจนคุณต้องคำนวณกำไรของ บริษัท โดยคำนึงถึงต้นทุนทั้งหมด - ภาษี, ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกิจ, ส่วนลดสำหรับการเน่าเสีย, ค่าเสื่อมราคาและดอกเบี้ย
   • ตัวอย่างเช่น สมมติว่าบริษัทใหม่ Jim's Light Bulbs ทำเงินได้ 200,000 ดอลลาร์ในปีแรกที่เข้าสู่ตลาด แต่ต้องใช้เงิน 50,000 ดอลลาร์สำหรับค่าใช้จ่ายที่ระบุไว้ข้างต้น ในกรณีนี้รายได้สุทธิของหลอดไฟจิมจะเท่ากับ 200,000 - 50,000 = 150000 ดอลลาร์
2. 2 กำหนดจำนวนเงินปันผลที่จะจ่าย แล้วคำนวณจำนวนเงินที่บริษัทจ่ายในรูปของเงินปันผลในช่วงเวลาที่คุณกำลังพิจารณา เงินปันผลคือกองทุนที่จ่ายให้กับนักลงทุนและไม่นำไปพัฒนาบริษัทเงินปันผลมักจะไม่รายงานในงบกำไรขาดทุน แต่จะรวมอยู่ในงบดุลและงบกระแสเงินสด
   • ลองนึกภาพว่า Jim's Light Bulbs ซึ่งเป็นบริษัทที่ค่อนข้างใหม่ ตัดสินใจลงทุนรายได้สุทธิส่วนใหญ่ในการขยายขีดความสามารถในการผลิต และจ่ายเงินปันผลเพียง 3,750 ดอลลาร์เป็นเงินปันผลรายไตรมาส ในกรณีนี้ เราคูณ 3750 ด้วย 4 เท่า = 15000 ดอลลาร์ นี่คือจำนวนเงินปันผลที่บริษัทจ่ายในปีแรกของการดำเนินงาน
3. 3 แบ่งเงินปันผลตามรายได้สุทธิ เมื่อคุณทราบรายได้สุทธิของบริษัทและจำนวนเงินปันผลที่จ่ายในช่วงเวลาที่กำหนด การหาส่วนแบ่งของรายได้ที่จ่ายเป็นเงินปันผลจะค่อนข้างง่าย สิ่งที่คุณต้องทำคือแบ่งการจ่ายเงินปันผลของ บริษัท ด้วยรายได้สุทธิ - จำนวนเงินที่ได้รับจะเป็นส่วนแบ่งของรายได้ที่จ่ายในรูปของเงินปันผล
   • ในกรณีหลอดไฟจิมเราสามารถคำนวณส่วนแบ่งรายได้ที่จ่ายในรูปของเงินปันผลโดยหาร 15,000 / 150,000 = 0.10 (หรือ 10%) ซึ่งหมายความว่าหลอดไฟของจิมจ่าย 10% ของรายได้ให้กับนักลงทุน และลงทุนส่วนที่เหลือ (90%) ในการพัฒนาบริษัท

วิธีที่ 2 จาก 3: การใช้เงินปันผลประจำปีและกำไรต่อหุ้น

1. 1 ค้นหาว่าเงินปันผลแต่ละหุ้นเป็นเท่าใด วิธีการข้างต้นไม่ใช่วิธีเดียวในการคำนวณส่วนแบ่งรายได้ที่บริษัทจ่ายเป็นเงินปันผล นอกจากนี้ยังสามารถคำนวณได้ด้วยข้อมูลทางการเงินสองส่วน หากคุณสนใจวิธีทางเลือกนี้ ก่อนอื่นให้คำนวณเงินปันผลของบริษัทต่อหุ้น (หรือ DPS) นี่คือจำนวนเงินที่ผู้ลงทุนแต่ละรายได้รับสำหรับ ทั้งหมด หุ้นในทุน ข้อมูลนี้มักจะระบุไว้ในหน้าราคารายไตรมาส ดังนั้นคุณอาจต้องหาผลรวมของตัวเลขหลายตัวหากคุณจะทำการวิเคราะห์ตลอดทั้งปี
   • ลองมาอีกตัวอย่างหนึ่ง Rita's Rugs เป็นบริษัทเก่าที่จัดตั้งขึ้นซึ่งขาดพื้นที่ในการเติบโตในตลาดปัจจุบัน และแทนที่จะใช้ผลกำไรเพื่อขยายการผลิต บริษัทได้มอบให้แก่นักลงทุนแทน ลองนึกภาพว่าพรมของริต้าจ่าย 1 ดอลลาร์ต่อหุ้นเป็นเงินปันผลในไตรมาสแรก 0.75 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง 1.50 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม และ 1.75 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ หากเราต้องการคำนวณส่วนแบ่งรายได้ที่จ่ายในรูปของเงินปันผลตลอดทั้งปี เราจะพิจารณา: 1 + 0.75 + 1.50 + 1.75 = $4.00 ต่อหุ้นนั่นคือเงินปันผลของบริษัทต่อหุ้น (DPS)
2. 2 กำหนดกำไรต่อหุ้น จากนั้นคำนวณ EPS ต่อหุ้นของบริษัทในช่วงเวลาที่คุณกำลังพิจารณา EPS คือการวัดรายได้สุทธิหารด้วยจำนวนหุ้นที่ถือโดยผู้ลงทุน หรือกล่าวอีกนัยหนึ่งคือ จำนวนเงินที่นักลงทุนคาดว่าจะได้รับหากบริษัทจ่าย 100% ของรายได้ในรูปของ เงินปันผล โดยปกติข้อมูลนี้จะระบุไว้ในการคืนภาษีเงินได้ของบริษัท
   • ลองนึกภาพว่าหุ้น 100,000 หุ้นของ Rita's Rugs อยู่ในมือของนักลงทุน และในปีสุดท้ายของการดำเนินงานของบริษัทอยู่ที่ 800,000 ดอลลาร์ ในกรณีนี้ EPS จะเป็น 8000000/100000 = $ 8 ต่อหุ้น.
3. 3 แบ่งเงินปันผลประจำปีต่อหุ้นด้วยกำไรต่อหุ้น ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น สิ่งที่คุณต้องทำคือแบ่งสองจำนวน คำนวณส่วนแบ่งรายได้ที่บริษัทของคุณจ่ายเป็นเงินปันผลโดยหารจำนวนเงินปันผลต่อหุ้นด้วยจำนวนกำไรที่ได้รับจากแต่ละหุ้น
   • ในกรณีของ Rita's Rugs ส่วนแบ่งรายได้เงินปันผลของบริษัทสามารถคำนวณได้โดยการหาร 4 ด้วย 8 = 0.50 (หรือ 50%)... กล่าวคือในปีที่ผ่านมาบริษัทได้ให้ ครึ่ง กำไรให้กับนักลงทุนในรูปของเงินปันผล

วิธีที่ 3 จาก 3: การใช้อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล

1. 1 เงินปันผลแบบครั้งเดียวสามารถคำนวณได้ในเงื่อนไขพิเศษ พูดอย่างเคร่งครัด อัตราการจ่ายเงินปันผลจะคำนวณเฉพาะเมื่อมีการจ่ายเงินปันผลให้กับนักลงทุนเป็นประจำเท่านั้น แต่บางครั้งบริษัทก็เสนอให้จ่ายเงินปันผลเพียงครั้งเดียวให้กับทุกคน (หรือเท่านั้น บาง) ให้กับนักลงทุนของพวกเขาเพื่อให้ได้จำนวนเงินที่จ่ายได้อย่างแม่นยำที่สุด เงินปันผล "พิเศษ" เหล่านี้ไม่ควรนำมาพิจารณาเมื่อคำนวณส่วนแบ่งของรายได้ที่จ่ายเป็นเงินปันผล ดังนั้นการแก้ไขสูตรคำนวณอัตราการจ่ายเงินปันผลสำหรับงวดที่มีเงินปันผลพิเศษคือ (รวมเงินปันผล - เงินปันผลพิเศษ) / รายได้สุทธิ.
   • ตัวอย่างเช่น หากบริษัทจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสสูงถึง 1,000,000 เหรียญสหรัฐในระหว่างปี แต่ยังจ่ายเงินปันผลพิเศษให้กับนักลงทุนจำนวน 400,000 เหรียญสหรัฐเนื่องจากกำไรจากโชคลาภ เราจะไม่นับเงินปันผลพิเศษเหล่านั้นเมื่อคำนวณส่วนแบ่งของรายได้ที่จ่ายเป็นเงินปันผล . สมมติว่ารายได้สุทธิ 3,000,000 ดอลลาร์ สัดส่วนของรายได้ที่จ่ายเป็นเงินปันผลจะเป็น (1,400,000 - 400,000) / 3,000,000 = 0.334 (หรือ 33.4%).
2. 2 ใช้ส่วนแบ่งรายได้เงินปันผลเพื่อเปรียบเทียบการลงทุน เป็นที่ทราบกันดีว่าคนรวยต้องการนำเงินไปลงทุนในที่ที่มีโอกาสลงทุน และด้วยเหตุนี้ พวกเขาจึงต้องการทำความคุ้นเคยกับประวัติของบริษัทซึ่งมีการระบุอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล โดยปกติ นักลงทุนให้ความสนใจกับมูลค่าของอัตราส่วน (กล่าวอีกนัยหนึ่งคือผลกำไรที่บริษัทคืนให้กับนักลงทุน) รวมถึงความมั่นคง (นั่นคืออัตราส่วนที่เพิ่มขึ้นทุกปี) อัตราการจ่ายที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนจะแตกต่างกันไปตามเป้าหมาย แต่โดยทั่วไปแล้ว อัตราการจ่ายที่ต่ำหรือสูงเกินไป (และอัตราการจ่ายที่กระโดดหรือลดลงอย่างมากเมื่อเวลาผ่านไป) ถือว่ามีความเสี่ยงในการลงทุน
3. 3 เลือกอัตราส่วนที่สูงสำหรับรายได้ที่สม่ำเสมอและต่ำสำหรับศักยภาพในการเติบโต ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น มีเหตุผลหลายประการที่ทำให้อัตราส่วนที่สูงและต่ำสามารถดึงดูดนักลงทุนได้ สำหรับผู้ที่ต้องการลงทุนในธุรกิจที่น่าเชื่อถือซึ่งจะสร้างรายได้ที่มั่นคง อัตราการจ่ายที่สูงจะเป็นสัญญาณว่าบริษัทมาถึงระดับที่แทบไม่ต้องลงทุนพัฒนาการผลิตแล้ว และนี่คือ การลงทุนที่เชื่อถือได้ของเงินทุน ในทางกลับกัน สำหรับผู้ที่พร้อมจะทำงานเพื่อผลกำไรในอนาคตโดยหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนสูงในท้ายที่สุด อัตราการจ่ายที่ต่ำจะเป็นสัญญาณว่าต้องลงทุนอย่างหนักเพื่อพัฒนาบริษัทในอนาคต หากบริษัทเจริญเติบโตได้ ก็จะทำหน้าที่เป็นเครื่องพิสูจน์ผลตอบแทนจากการลงทุน แต่ก็อาจมีความเสี่ยงเช่นกันเนื่องจากยังไม่ทราบศักยภาพในระยะยาวของบริษัท
4. 4 ระวังอัตราการจ่ายเงินปันผลที่สูงเกินไป บริษัทที่ให้ผลกำไร 100% หรือมากกว่านั้นอาจ ปรากฏ ทางเลือกในการลงทุนที่ดี แต่ในทางปฏิบัติ นี่มักจะเป็นสัญญาณบ่งชี้สถานะทางการเงินที่ไม่มั่นคงของบริษัท อัตราส่วนการจ่ายเงินที่ 100% หรือมากกว่าของรายได้หมายความว่าบริษัทกำลังจ่ายเงินให้กับนักลงทุนมากกว่าที่ตัวเองสร้างเอง กล่าวอีกนัยหนึ่งคือสูญเสียเงินโดยการคืนให้กับนักลงทุน เนื่องจากการจ่ายเงินเหล่านี้มักจะล้นหลาม นี่อาจบ่งบอกถึงอัตราการจ่ายเงินปันผลที่ลดลงอย่างมากในอนาคต
   • อย่างไรก็ตาม แม้จะมีแนวโน้มนี้ แต่ก็มีข้อยกเว้น บริษัทที่จัดตั้งขึ้นซึ่งมีศักยภาพในการเติบโตสูงในอนาคตบางครั้งสามารถรับมือกับอัตราการจ่ายเงินปันผลที่มากกว่า 100% ได้ ตัวอย่างเช่น ในปี 2554 AT&T จ่ายเงินปันผลประมาณ 1.75 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยรับเพียง 0.77 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งมีอัตราการจ่ายเงินปันผลมากกว่า 200% แต่ด้วยเหตุที่บริษัทมีกำไรสุทธิต่อหุ้นในปี 2555-2556 มากกว่า 2 ดอลลาร์ ความผันผวนในระยะสั้นในการจ่ายเงินปันผลไม่สามารถบ่อนทำลายแนวโน้มทางการเงินในระยะยาวของบริษัทได้

เคล็ดลับ

• ตรวจสอบอัตราส่วนทางการเงินและการประมาณการได้ที่ http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/

คำเตือน

• อย่าสับสนอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลกับอัตราผลตอบแทนของเงินปันผลซึ่งคำนวณได้ดังนี้
• เงินปันผล = DPS (เงินปันผลต่อหุ้น) / ราคาตลาดหุ้น
• สามารถคำนวณได้ดังนี้: (อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล X EPS) / ราคาตลาด